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坤鹏论:股息率告诉你 存银行不如买银行

时间:2019-08-13 13:57:34    来源:本站    浏览次数:    财经首页    我来说两句()

  随着不断学习,越来越明白一个道理,为什么巴菲特、芒格等投资大师会有如此大的成就,并且长寿、幸福,堪称绝对的人生赢家,这其中的关键就是他们生命不息读书不止,唯有思想独立,才有经济独立。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  前两天,坤鹏论写专栏时详细讲解了股息率,写作过程中,又有了更多领悟,今天就来和大家分享一下。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  现在的状态,大环境所致,大环境不发生改变,顶多会有像今年年初那样的反弹,让人觉得是牛市来临,但是,现在牛市的基本条件一样都不具备,甚至很长一段时间也具备不了。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  后来,股票交易出现了,于是它又在分享利润的基础上增加了交易获利的部分,股票正式从一张凭证升级为了强大的金融衍生品。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  这三个收益中,属于价值投资者的应该是股利收益和业绩增长收益,可以说它们两个才是股票的初心收益,甚至如果你一直持有不卖出的话,落袋为安的真正收益只有股利。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  正像诺贝尔经济学奖获得者、金融行为学专家罗伯特·希勒所说:“投资股票的目的是为了取得股利。”t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  所以,它和其他价值投资策略一样,只要明白估值的两个极端状态就行,一个是极端的低,这是最好的买入时机,如果是极端的高,则可以考虑卖出收割非理性的溢价,等牛转熊,出现极端低值时,再买入持有。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  不过,如果是像茅台这样的非周期性股票,坤鹏论建议卖出要慎重,因为所有非周期性优质股票的价格常常是螺旋式上升的,熊市时,它们会跌,但往往很难跌到上一个熊市的最低价,当你卖出后再想买回来时,即使是熊市,一般来说,成本也会有所提升。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  业绩增长的收益,还是保守些,逆势飞扬确实很让人期待,但有时候,大势所趋下,这个往往只能靠非正常手段获得,比如:造假或是涨价。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  坤鹏论认为,我们应该坚决地放弃对估值提升收益的“又要”痴心,更多关注到股票初心本质所带来的收益——股利收益,或更简单说就是分红收益。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  咱们可以这样换位思考,你到银行存钱,第一肯定要问存款利率是多少,利率越高越好,而关注股息率就相当于你把钱投资给了一家公司,也要了解它一年下来能给你多少利息,这样理解的话,其实股息率和银行存款利率是一个意思。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  该典故大意是,一条漆黑的小路上,天上突然来了一个闪电,在场的人不单看到了闪电还看到了路,不在场的人除了受到惊吓以外却什么也没看到。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  从去年开始,中爆雷不断,最多的就是造假,而分红是有了利润才有的分,如果真是不赚钱,那钱从何来!t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  所以,股息率算是一个不错的企业品质过滤器,可以直接把那些造假不赚钱的公司过滤掉,如果看多年分红和股息率,过滤效率更高。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  有人曾这样总结道:关注收入不如关注净利润,关注净利润不如关注现金流,关注现金流不如关注分红。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  对于投资者来说,最严格、精准的股票估值模型,就是股息现金流折现,可惜的是未来的长期分红比企业自由现金流还要难以估算,所以还要考察现金流、净利润和收入等指标。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  这个价值投资的策略就是,在熊市中寻找那些常年分红的好企业,根据当前的股价计算出其股息率,在高于银行理财利率的情况下,买入持有,相当于做了个版的银行理财,享受利率不错的分红收益。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  没有行情的熊市时,享受稳定的股息率,有它保底,至少比银行存款高一些;牛市时,这些股票虽然不如概念股、题材股涨得那么疯狂,但估值同样也会涨,当其股价过高时,再卖出分一杯估值收益的羹,等于双丰收。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  而且,这些股票中很多是周期股,不用太担心它们未来价格涨得过高,只要熊市来临,它们往往又会回归到迷人的股息率。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  可以说,银行股虽然属于周期股,但因其特殊行业和特殊地位,造成它们,特别是国有银行及大型商业银行,分红稳定,股息率基本都要高于一年期存款利率,甚至在熊市时,你还能有买到股息率远远高于银行理财利率的机会。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  另外,A股还有一种奇葩企业,拼命融资、拼命分红,为的是把融来的钱分给原来的大股东,而业绩全是假的。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  并且,最少要看五年的股息率,只要在i问财网站输入“股票名称+股息率”就能看到相应股票的五年股息率。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  这期间的股息率还不能忽高忽低,不是平稳,就得是平稳向上,而且最好多年平均下来不低于银行理财的利率,同时当前的股息率也比同期银行理财高。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  比如:坤鹏论直接把城市商业银行过滤掉了,不为别的,关键还是把安全性放到第一位;而多年分红不稳定的,也不要急着投,投资要有洁癖,绝对宁缺毋滥。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  另外,2012年5月,证监会对外发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》,其中规定:t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  在公司章程中就必须载明利润分配政策,其中不仅包括利润分配的决策程序和机制,还有更具体的如利润分配尤其是现金分红的期间间隔,现金分红的具体条件,发放股票股利的条件,各期现金分红最低金额或比例等。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  美国投资家吉姆·奥肖内西曾针对标准-普尔的多年数据进行定量分析,其中的一个发现就是,股息高的大市值公司股票长期回报非常可观。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  同时,有没有想过,股息率的保守之下,绝对可以让你不会被牛市诱杀,在熊市中仍然可以享受不低于银行理财的获利。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  并且,坤鹏论重复一下,标准-普尔500指数90多年来的年均收益率,差不多在10%左右,而且有人统计了大部分国家的年平均收益率,基本也都在10%左右。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “从1900年1月1日到1999年12月31日,道琼斯指数从65.73点涨到了11497.12点,足足增长了176倍,是不是非常可观?而那它的年复合增长是多少?只有5.3%。”t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  怎么样,5.3%,真心不高,但是,只要年年都能有这样的增长率,13.58年,你的本金即可翻倍。t9P亚博国际_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

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